根据手数和杠杆计算开仓所需保证金
填入你经纪商显示的当前价格
所需保证金
$1,080.00
EUR/USD · 1 手 · 1:100
名义价值
$108,000.00
保证金比例
1.00%
保证金是经纪商要求你开仓时押在那里的资金。例如，1 标准手 EUR/USD = 100,000 欧元。在 1:100 杠杆下，所需保证金 = 100,000 ÷ 100 = 1,000 欧元（按当前汇率约 $1,080）。杠杆越高，保证金越少，但风险也越大。
为什么可能和经纪商显示的不一致？
如需精确保证金，请在 MT4/MT5 中查看品种规格（右键点击品种 → 规格 → 保证金率）。
保证金是你开杠杆仓位时，经纪商要求你押在那里的资金。你出一小部分钱，经纪商借你剩下的。平仓的时候，保证金回到你的可用余额（扣掉或加上盈亏）。
不是手续费，不是交易成本，经纪商不会拿走它。
我们在 FXTool 做交易工具，每天跟散户交易者打交道。听到最多的误解就是「保证金是经纪商收的钱」。不是。是你自己的钱被暂时锁住了。你用 1:100 杠杆开 1 手 EUR/USD，控制的是 100,000 欧元（按当前汇率约 $108,000）。经纪商锁住大约 $1,080 作为保证金。这钱还是你的，只是在平仓之前不能动。
为什么要搞清楚这个？根据欧盟 ESMA 的差价合约监管报告，大部分被追加保证金的散户，在出事之前并不理解保证金的运作机制。美国 CFTC 也指出，不懂保证金是散户账户亏损的主要原因之一。搞清楚保证金是什么，你就比大多数人走在前面了。
公式很简单：
其中：
你要买入 1 标准手 EUR/USD，杠杆 1:100，当前汇率 1.0850。
$1,085 被锁住作为保证金，剩下的是你的可用保证金（free margin），可以开新仓或作为浮亏缓冲。
很多人忽略的一点：汇率是会变的。如果 EUR/USD 明天涨到 1.1000，同样的仓位需要 $1,100 保证金。经纪商每个 tick 都在重新计算。页面顶部的计算器用的是每日汇率，和实盘平台会有微小差异。想算每点的精确价值，配合我们的点值计算器一起用；想看盈亏具体是多少钱，用盈亏计算器。
往下看之前，先把术语搞清楚。你的 MT4/MT5 平台上会显示好几个保证金相关的数字：
已用保证金（Used Margin）：所有持仓锁住的保证金总额。两笔交易各需要 $500？已用保证金就是 $1,000。
可用保证金（Free Margin）：净值减去已用保证金。这是你能拿来开新仓或承受浮亏的钱。归零就不能再开新仓了。
保证金水平（Margin Level）：净值除以已用保证金的百分比。经纪商盯着这个数字决定要不要给你发追保通知。
净值（Equity）：账户余额加上或减去所有持仓的浮动盈亏。余额 $10,000，持仓浮亏 $500，净值就是 $9,500。
最关键的数字是保证金水平。500% 以上很安全。200-500% 之间要盯着。低于 100%，经纪商就紧张了。低于强平线，经纪商不问你就直接平仓。我们见过保证金水平 1200% 的交易者因为一笔亏损就恐慌，也见过 95% 的交易者还在加仓因为「马上就反弹了」。不要做第二种人。我们的风险管理指南详细讲了怎么在实盘中监控这些数字。
杠杆越高，需要的保证金越少。杠杆越低，每笔交易锁住的资金越多。反比关系。以 1 标准手 EUR/USD（100,000 欧元，按当前汇率约 $108,000）为例：
| 杠杆 | 保证金比例 | 1 手 EUR/USD 所需保证金 | 常见于 |
|---|---|---|---|
| 1:30 | 3.33% | $3,333 | 欧盟经纪商（ESMA 规则） |
| 1:50 | 2.00% | $2,000 | 美国经纪商（CFTC 监管） |
| 1:100 | 1.00% | $1,000 | 大部分国际经纪商 |
| 1:200 | 0.50% | $500 | 离岸 / 澳洲经纪商 |
| 1:500 | 0.20% | $200 | 高杠杆离岸经纪商 |
注意我们加了 1:30 这一行。如果你用的是欧盟经纪商，2018 年起主要货币对的杠杆上限就是 1:30（ESMA 规则）。美国经纪商上限 1:50。如果你的经纪商给 1:500 甚至 1:1000，基本可以确定是离岸的。不是说离岸就不好，但你得知道自己放弃了什么监管保护。
陷阱在这里：1:500 杠杆意味着只需要 $200 就能开 1 标准手。所以交易者在 $2,000 的账户上开了 5 标准手，因为「经纪商允许我这么做」。$1,000 保证金占了 $2,000 账户的 50%。市场稍微动一下就完了。杠杆不是问题，仓位决策才是。用我们的仓位计算器算算你到底该开多大，用回撤计算器看看过度杠杆的账户多快会出事。
手数和保证金是线性关系。手数翻倍，保证金翻倍。以 1:100 杠杆、交易 EUR/USD 为例：
| 手数类型 | 交易单位 | 名义价值 | 1:100 杠杆所需保证金 |
|---|---|---|---|
| 标准手 (1.00) | 100,000 EUR | ~$108,000 | ~$1,080 |
| 迷你手 (0.10) | 10,000 EUR | ~$10,800 | ~$108 |
| 微型手 (0.01) | 1,000 EUR | ~$1,080 | ~$10.80 |
一个 $5,000 的账户用微型手交易，每笔只占 $10 保证金，剩下 $4,990 作为缓冲。同样的账户用标准手，每笔占 $1,000，开仓就用掉了 20%。
我们建议总保证金使用率控制在账户的 10-15% 以内。$5,000 的账户，所有持仓加起来不超过 $500-$750 的保证金。听起来保守，没错。我们对上架的所有EA 产品做过蒙特卡洛模拟：保证金使用率在 10% 以下的账户，遇到回撤月也能活下来。经常到 20% 以上的，迟早出事。这不是猜的，是我们自己跑数据得出的结论。
追加保证金通知发生在你的保证金水平降到经纪商设定的阈值时，通常是 100%。意思是你的净值已经等于（或低于）所有持仓需要的保证金。
保证金水平 100% 时，账户里的每一分钱都在当保证金。零缓冲。经纪商发警告：追加资金、减仓，不然系统替你做。
$5,000 账户，$1,000 已用保证金，保证金水平 500%。市场逆向波动 $4,000，净值降到 $1,000。保证金水平变成 100%。追保通知来了。
$4,000 听起来很多。但这只是 1 手 EUR/USD 的 400 点波动。平静的市场里可能要几周。2015 年瑞郎闪崩的时候，几秒钟就发生了。BIS（国际清算银行）的季度报告记录了当时有些经纪商根本来不及执行强平，导致交易者出现负余额。
怎么避免：
避免追保最好的办法，是从一开始就把仓位控制好。仓位计算器根据你能亏多少来算手数，而不是根据你有多少可用保证金。这是两个完全不同的问题。
强制平仓发生在追保之后你没有采取行动的时候。经纪商自动从亏损最大的仓位开始平仓，直到保证金水平恢复到强平线以上。
不同经纪商的强平线不同：
| 经纪商类型 | 追保线 | 强平线 |
|---|---|---|
| 欧盟监管 (ESMA) | 100% | 50% |
| 美国监管 (CFTC) | 100% | 50% |
| 国际 / 离岸 | 80-100% | 20-30% |
强平线低听起来好像更有利——被强平之前有更多缓冲。但换个角度：20% 的强平线意味着保证金可以亏掉 80% 才被强平。从那个坑里爬出来需要 400% 的收益。想看回撤恢复的数学，用我们的回撤计算器算一下。剧透：非常残酷。
我们的看法：不要把强平线当安全网。如果经纪商在替你平仓，说明前面的风控全部失效了。你的止损应该在经纪商的强平系统之前就把你保护好。
不是所有品种的合约大小都一样。保证金需求差异很大。以下是 1:100 杠杆下的常见情况：
| 品种 | 合约大小（1手） | 大致名义价值 | 1:100 保证金 |
|---|---|---|---|
| EUR/USD | 100,000 EUR | ~$108,500 | ~$1,085 |
| GBP/USD | 100,000 GBP | ~$127,000 | ~$1,270 |
| USD/JPY | 100,000 USD | $100,000 | $1,000 |
| XAU/USD（黄金） | 100 盎司 | ~$240,000 | ~$2,400 |
| US30（道琼斯） | 1 合约 | ~$40,000 | ~$400 |
黄金是个坑。1 标准手 XAU/USD 按当前金价控制大约 $240,000 的价值，1:100 杠杆下需要 $2,400 保证金——是标准外汇手的两倍多。我们经常看到这种情况：交易者习惯了 1 手 EUR/USD，然后直接开 1 手黄金，没查保证金，结果可用保证金断崖式下跌。
交易没做过的品种之前，先用页面顶部的计算器查一下。不确定每点值多少钱的话，点值计算器可以帮你。
我们把上架的每款 EA 都跑在实盘上。50+ 款 EA，超过 12,000 笔有记录的交易，以下是数据告诉我们的：
1. 10% 上限是真的。在我们的回测和实盘监控中，保证金使用率低于 10% 的账户，12 个月存活率明显更高。一旦经常超过 20%，任何一个季度被追保的概率就急剧上升。这是我们自己的数据，不是引用别人的研究。
2. 关联品种是隐形杠杆。同时做多 EUR/USD 和 GBP/USD？保证金显示两笔独立的条目，但实际风险是一个赌注：做空美元。美元走强的话，两笔同时亏。我们的好几款EA 产品内置了相关性检查，就是因为这个。
3. 新闻事件会中途改规则。经纪商可以在非农、利率决议、选举之前提高保证金要求。你的 1:500 杠杆可能临时变成 1:50。如果你已经接近保证金上限，光这一条就能触发追保——你甚至没有下新单。我们的一些 EA 内置了新闻过滤器，就是因为这个。
4. 可用保证金是生存缓冲，不是开仓预算。有 $5,000 可用保证金不代表你应该再开 $5,000 的新仓。可用保证金是让你现有仓位在浮亏时还能活着的缓冲。把它当应急资金。应急资金花光了，下一次紧急情况就没有退路。
5. 保证金只是风控的一块拼图。保证金告诉你锁住了多少资金。它不告诉你能亏多少（用仓位计算器），每点值多少钱（用点值计算器），盈亏比是不是数学上合理（用风险回报计算器），或者从一次回撤里恢复要多久（用回撤计算器）。这些工具配合起来才是完整的风控视角，单独用任何一个都只看到了一角。
保证金是你开杠杆仓位时经纪商要求的抵押资金。是你自己的钱被暂时锁住，不是手续费或成本。平仓后保证金就释放回你的可用余额。
交易手数乘以合约大小和汇率，再除以杠杆。1 标准手 EUR/USD，汇率 1.0850，1:100 杠杆：(1 x 100,000 x 1.0850) / 100 = $1,085。页面顶部的计算器用实时汇率自动帮你算。
已用保证金是所有持仓锁住的抵押资金总额。可用保证金是净值减去已用保证金，是你能拿来开新仓或承受浮亏的金额。
通常在保证金水平（净值 / 已用保证金）降到经纪商阈值（一般 100%）时触发。经纪商会要求你追加资金或减仓。欧盟和美国的经纪商一般用 100%。
经纪商自动开始平掉你亏损仓位的保证金水平阈值。欧盟和美国通常是 50%。离岸经纪商常用 20-30%，听起来宽松，但意味着你的账户可以亏更多才被干预。
不是杠杆本身的问题。杠杆高意味着每笔交易需要的保证金少，所以你有能力开更大的仓。但风险取决于你怎么控制仓位。1:500 杠杆配合严格仓位管理，比 1:50 杠杆配合随意下单风险更低。
总保证金使用率控制在账户的 10-15% 以内。根据我们的数据，经常超过 20% 的账户在 6 个月内被追保的概率明显更高。剩余部分留着应对回撤和意外波动。
会。经纪商会在重大经济数据发布前、极端波动时段、或针对特定品种提高保证金要求。你的 1:100 杠杆可能毫无预警地变成 1:25。所以要留足额外的可用保证金作为缓冲。
不一样。黄金（XAU/USD）的合约大小是 100 盎司，不是 100,000 单位。按当前金价，1 手黄金需要的保证金大约是 1 手 EUR/USD 的两倍多。交易不熟悉的品种之前，一定要先查保证金要求。